Сергей Александрович Кошечкин, к. Международный институт экономики, права и менеджмента МИЭПМ ННГАСУ Аннотация Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов возникает немало вопросов о том, что такое риск инвестиционного проекта, и как его рассчитывать. В данной статье приведена совокупность взглядов на эту проблему, которая поможет прояснить некоторые практические вопросы этой сложной, запутанной и ещё не до конца изученной проблемы. Введение На практике экономисту вообще и финансисту в частности очень часто приходится оценивать эффективность работы той или иной системы. При этом результат уже получен, а затраты произведены. Но насколько важны такие апостериорные оценки? Безусловно, они представляют определённую ценность для бухгалтерии, характеризуют работу предприятия за истекший период и т.

инвестиции

Волков, М. Грачева В данном разделе исследуется один из наиболее сложных инструментов анализа рисков инвестиционного проекта, базирующийся на использовании вероятностного подхода. Одним из наглядных примеров, основанном на вероятностной оценке конкретного события, является так называемое дерево решений. Метод анализа индивидуального проектного риска с помощью построения дерева решений проекта.

Как правило, производимые во время реализации проекта затраты, требуют осуществления финансовых вложений не единовременно, а в течение определенного, достаточно длительного промежутка времени. Такое положение вещей дает менеджеру возможность проводить переоценку своих вложений и оперативно реагировать на изменение конъюктуры реализации проекта.

В вопросе об оценке риска инвестиционного проекта использующих математический аппарат теории качественной оценки инвестиционного риска.

Пользовательского поиска Риск низкой ликвидности. Данный вид риска, как и предыдущий, считается особенно значимым для инвестиций в недвижимость. Однако при более подробном рассмотрении необходимо отметить, что степень влияния риска низкой ликвидности не одинакова для различных групп инвесторов. Для институциональных инвесторов, таких как страховые компании и пенсионные фонды, для которых инвестиционная недвижимость является активом, обеспечивающим их долгосрочные обязательства, низкая ликвидность практически не влияет на инвестиционную привлекательность недвижимости.

Имея значительные регулярные текущие поступления, крупные институциональные инвесторы обычно не испытывают необходимости продажи инвестиций для погашения неожиданных крупных обязательств. Для индивидуального инвестора риск низкой ликвидности может иметь критическое значение, так как при необходимости реструктурировать или оставить бизнес он не сможет продать инвестицию в недвижимость относительно быстро и без финансовых потерь. Секторный риск. Под секторным риском понимается вероятность того, что соотношение спроса и предложения, а соответственно и колебания цен в конкретном секторе отрасли экономики, а именно в секторе недвижимости, могут повлиять на стоимость инвестиции.

По факторам, определяющим объём спроса на инвестиции: инвестиция или спекуляция[ править править код ] Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. По характеру заключаемых договоров, производимых действий, целям, юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Концепция управления инвестиционной политикой предприятия предполагает, минимизирующих негативные последствия инвестиционного риска.

Как указано в сообщении, опубликованном на сайте ЦБ, в итоговом виде концепция сохранила предложенное регулятором разделение инвесторов на три категории: Предполагается, что неквалифицированные инвесторы — это те, кто не обладает специальными знаниями в области фондового рынка, но хотел бы использовать финансовые инструменты для приумножения своих сбережений. Совершенствование мер по защите прав этого типа инвесторов и впоследствии привлечение массового инвестора на фондовый рынок являлись основными целями Банка России при разработке концепции, напоминает регулятор.

Согласно предложенной градации, неквалифицированному инвестору особо защищенной категории имеющему менее тыс. Такой инвестор сможет приобрести и иные финансовые инструменты, соответствующие его инвестиционному профилю. При этом брокер должен обеспечить неквалифицированного инвестора паспортами продуктов: Подготовкой паспортов займутся биржа и саморегулируемые организации.

Банк России готов также рассмотреть возможность предложения этой категории инвесторов некоторых инструментов из списка третьего уровня — их критерии в настоящее время обсуждаются. Помимо этого, неквалифицированному инвестору особо защищенной категории после сдачи специализированных онлайн-экзаменов на сайте биржи может быть предоставлен доступ к торговле с кредитным плечом или к торговле производным финансовым инструментом.

При этом подразумевается, что потери клиента будут ограничены размером средств, предоставленных им брокеру. Инвесторам с суммой счета до тыс. Остальные неквалифицированные инвесторы, имеющие сумму более тыс. При этом у них будет возможность приобрести любой другой финансовый инструмент, не противоречащий их инвестпрофилю.

О волках, оленях и концепции защиты инвесторов

Одновременно кризис обеспечил формирование непоколебимого осознания необходимости постоянного, непрерывного управления эффективностью инвестиционного проекта. Эффективность является итоговым показателем результатов выполнения инвестиционного проекта. До фактического выполнения можно говорить только об оценке планируемых показателей эффективности.

Существование первого аспекта исследования политического риска по направлению или изъятию инвестиций в те или иные страны, регионы.

История теории управления рисками[ править править код ] Теория управления рисками основывается на трёх базовых понятиях: В году швейцарский математик Даниил Бернулли дополнил теорию вероятностей методом полезности или привлекательности того или иного исхода событий. Идея Бернулли состояла в том, что в процессе принятия решения люди уделяют больше внимания размеру последствий разных исходов, нежели их вероятности.

В конце века английский исследователь Ф. Гальтон предложил считать регрессию или возврат к среднему значению универсальной статистической закономерностью. Суть регрессии трактовалась им как возврат явлений к норме с течением времени. Впоследствии было доказано, что правило регрессии действует в самых разнообразных ситуациях, начиная с азартных игр и расчёта вероятности возникновения несчастных случаев, и заканчивая прогнозированием колебаний экономических циклов.

В году Г. Марковицу присуждена Нобелевская премия за разработку теории и практики оптимизации портфеля фондовых активов. Согласно альтернативным взглядам на историю возникновения и развития управления рисками, сам термин впервые появился около 50 лет назад для описания эффективности приобретения страхователями страховой защиты [1]. Этапы управления рисками[ править править код ] В управлении рисками принято выделять несколько ключевых этапов: Ключевым этапом управления рисками считается этап выбора методов и инструментов управления риском.

Методы и инструментарий управления рисками[ править править код ] Пример анализа рисков: Базовыми методами управления рисками являются отказ от риска, снижение, передача и принятие.

Банк России сформировал концепцию категорий инвесторов на фондовом рынке

Первое — это молодые люди, возраст до 30 лет; второе — от 30 до 40; от 40 до 50; и свыше И показано, как меняется инвестиционная стратегия человека. Что такое инструменты денежного рынка? То есть это те инструменты, которые обеспечивают человеку текущее потребление.

Объемы прямых иностранных инвестиций сильно различаются по странам, он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. Теоретические концепции прямых иностранных инвестиций По мнению.

К таким рискам относятся: Производственные, или операционные риски — это неблагоприятные факторы, связанные с технической инфраструктурой бизнеса, производственные аварии, травмы, нарушения технологического цикла, сбои в сетях и инженерных коммуникациях и тому подобное. Для нейтрализации таких рисков используется как организационно технические методы, так и такие способы, как: Рыночные риски — к этой группе рисков относятся события, связанные непосредственно с рынком, на котором работает бизнес, или где планируется развернуть инвестиционный проект.

В основном это, например, падения потребительского спроса, усиление конкуренции, введение антидемпинговых мер со стороны правительства и т. Валютные и инфляционные риски. Эти риски связаны с той валютой, в которой реализуется проект. Например, если инвестиционный проект предусматривает использование импортного оборудования, то ослабление валюты реализации проекта существенно затруднит работу проекта и потребует от инвестора дополнительных средств.

Риски хозяйственной деятельности производственных предприятий

Поделиться в соц. В зависимости от особенностей этой системы экономический смысл эффективности может быть облечён в различные формулы, но смысл их всегда один — это отношение результата к затратам. При этом результат уже получен, а затраты произведены.

цикл реализации ЭИП состоит из четырех стадий – концепция и разработка, реали- ект, классификация инвестиционных рисков, идентификация.

Александр Вербицкий На этой неделе многие российские инвесторы обсуждают концепцию ЦБ по разделению инвесторов на фондовом рынке. В итоге регулятор окончательно разделил участников инвестиционного рынка на три категории — профессиональные, квалифицированные и неквалифицированные. Последняя категория предусматривает градацию на тех, у кого на брокерском счете до тыс. В сообщении ЦБ говорится: Специалисты решили проанализировать нововведения и определить, как новая концепция может повлиять на инвестиционный рынок в России.

Неквалифицированные инвесторы Итак, к неквалифицированным инвесторам относят, тех кто не обладает специальными знаниями в области фондового рынка, однако хочет воспользоваться финансовыми инструментами для приумножения своего капитала. Новичкам на фондовом рынке будет дана возможность рискнуть суммой до 50 тыс. Таким образом, ЦБ собирается защитить начинающих инвесторов от существенных потерь. Руководитель службы по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров Банка России Михаил Мамута разъяснил детали такой инициативы следующими словами: Полагаем, что 50 тыс.

Для разумных людей такое ограничение будет действенным, чтобы человек смог оценить последствия своих действий. Доступ к торговле с кредитным плечом или к торговле производным финансовым инструментом будет предоставлен после сдачи специализированных онлайн-экзаменов на сайте биржи. Данные приводит РБК.

Курс лекций «Управление личными финансами». Лекция 6: Риск и доходность на финансовом рынке